Las 7 leyes inmutables de la inversión de James Montier, estratega de inversión de GMO

(fuente: Cincodias.com (Nuño Rodrigo))

James Montier es uno de los estrategas de inversión más provocadores del panorama bursátil. Tras trabajar de estratega jefe de casa como la alemana Dresdner Kleinwort Wasserstein o la francesa Societe Generale, ataca con ensañamiento el establishment financiero, desde las teorías de valoración de activos a los informes de beneficios, pasando por su devastadora crítica de los fondos. 

James Montier (foto: GMO)

Su obsesión es mostrar que las decisiones de inversión -como casi todas las decisiones humanas- no son racionales, y asumir que lo son equivale, pura y llanamente, a seguir a la manada. Por algo es el principal representante del behavioural investing, es decir, de un análisis del mundo de la inversión que parte de un análisis de las emociones y el comportamiento humano.

No hace mucho colgó en la página web de la gestora donde trabaja -GMO, lamentablemente no disponible al público- sus "siete leyes inmutables de la inversión", que, quizá por aquello de ser inmutables, son sencillas de entender y no van mucho más allá de lo que nos diría el sentido común. En todo caso, vienen de alguien que, fiel a su norma número 4, en noviembre de 2008 dijo que nunca había sido tan alcista con la Bolsa.  

Sus 7 leyes inmutables de la inversión

1.- Insistir en un margen de seguridad. El objetivo de invertir no es comprar a un precio justo, sino

José Luis Cárpatos: 5 fórmulas para invertir y ganar en Bolsa con el calendario

5 fórmulas para sacar partido de la psicología de los inversores que casi siempre dan buen resultado.

Son patrones que se repiten, están avalados por las estadísticas y, por regla general, cuentan con fundamentos lógicos que los explican. Algunos pueden utilizarse para operar y ganar dinero con ellos, otros solo son guías que los inversores deben tener en cuenta. José Luis Cárpatos, analista de Serenetymarkets.com, asegura en los cursos de formación organizados por el Instituto de Técnicas Financieras (ITF) que las pautas estacionales son de gran ayuda y que han contribuido a que un buen número de reputados inversores haya amasado notables fortunas.

Las pautas estacionales no se basan en astrología, ni en cartas del tarot, sino en psicología, pues el mercado está formado por personas. A continuación, se explican cinco patrones de los varios que existen. Cárpatos explica además que su efectividad se multiplica si se combinan.

1. Operar solo el primer día de cada mes es una de las mejores recetas

Es una estrategia operativa que ha dado grandes resultados. Esencialmente, consiste en comprar futuros sobre índices en los últimos compases de la sesión de la última jornada del mes. Cárpatos explica que en

Nueva York y Fráncfort ultiman la creación del mayor operador bursatil mundial

Las fusiones internacionales acercan la Bolsa global. 

La música de las fusiones vuelve a sonar en los parqués, tras cuatro años de letargo por la mayor crisis desde la Gran Depresión. Y los gestores de los mercados financieros empiezan a buscar pareja para no quedarse fuera del baile. El de Londres toma la mano al de Toronto, mientras Nueva York y Fráncfort se cortejan para crear la mayor plataforma de acciones y opciones del mundo.

Los consejos de administración del NYSE-Euronext se reúnen hoy para dar los últimos retoques a la fusión, seis días después de que el London Stock Exchange se hiciera con su rival canadiense, operación de la que nace el cuarto operador bursátil del mundo por volumen, con transacciones valoradas en 3 billones de euros.

Nueva York y Fráncfort serán juntas cinco veces mayor, y dominarán el lucrativo negocio de derivados en Europa. Es ahí donde se mueve el dinero. Y es ahí por donde podría estar el obstáculo de la alianza en el examen de los reguladores, detalle que en el pasado impidió que la oferta de la alemana prosperara frente a la del gestor de Wall Street por la francesa Euronext.

En EEUU hubo hasta el momento silencio, a la espera de que se conozcan los detalles. Y eso a pesar de que los accionistas del Big Board controlarán el 40% de la entidad que nazca de la fusión, se dice, "entre iguales". El único que habló es Michael Bloomberg. El alcalde de Nueva York, que forjó su fortuna vendiendo terminales bursátiles, constata que la nueva plataforma dará "acceso a los inversores estadounidenses a Europa y viceversa, algo que otros competidores no tendrán". La misma reacción en Wall

Uruguay: estudiantes obtienen retornos inesperados invirtiendo en la bolsa

El profesor canadiense, John Younger, confió a dos grupos de estudiantes de secundaria 10,000$ para que invirtieran en acciones y ellos lograron un rendimiento que más de un fondo de inversión envidiaría. Los jóvenes de 17 y 18 años de edad de los colegios Uruguayo-Americano y The British Schools, obtuvieron un retorno del 42,5% anual y este viernes donaron el total de sus ganancias a una obra de caridad. 

Los estudiantes mostrando el cheque

 "Lo lograron porque ellos entienden más de la economía real que los analistas de Wall Street", aseguró a BBC Mundo el profesor Younger, que trabajó 17 años en la banca de inversión en su país y en Nueva York y que vino a vivir a Uruguay hace dos años.

La clave, según Younger y los estudiantes, fue invertir en las empresas de los productos que ellos consumen, además de apostar a algunas fichas "seguras", como compañías petroleras u otros rubros que aparentan más estabilidad financiera.

"Yo tenía pocas expectativas y fue una sorpresa ver cómo acertamos", indicó, Heidi Szeinfeld. Los jóvenes reconocieron que en esto siempre hay una cuota de suerte, pero atribuyeron sus resultados al hecho de que se pusieron a pensar en las tendencias actuales.

"Nosotros, por la edad que tenemos, estamos en el mercado, entendemos lo que hoy en día se consume y se usa, más que los tipos que están todo el día detrás de un ordenador", indicó, Jean Paul Deletraz, en referencia a los inversionistas u operadores. 

 Apasionados por la Bolsa

Primero los jóvenes decidieron en qué empresas invertir, y lo hicieron en permanente contacto con un corredor de bolsa de Nueva York, al que llamaban para comprar y vender cuando les parecía conveniente.

"Wall Street: El Dinero Nunca Duerme". Entrevista a Michael Douglas (I)

"Wall Street: El Dinero Nunca Duerme" - asi se denomina la secuela de la legendaria película "Wall-Street", que se estrenará en las pantallas cinematográficas de Rusia. El actor, Michael Douglas, quién actuó nuevamente como el banquero Gordon Gekko, contó a la revista "Ogoniok" lo que piensa sobre la crísis y el culto al dinero.

(Entrevistado por Sergey Rakhlin, Nueva York)

En la primera película  "Wall-street", el héroe Michael Douglas Gordon pronuncia el monólogo que se volvió clásico no solo en en el cine americano si no y también en el cine mundial, que suma la fuerza positiva del capitalismo americano:

Michael Douglas.

"¡La codicia, por no existir una palabra mejor, es buena!. ¡La codicia es correcta. La codicia funciona. La codicia clarifica, penetra y captura la esencia del espíritu evolutivo. La avaricia en todas sus manifestaciones - avaricia por la vida, por el dinero, por el amor, por el conocimiento - aseguró el vuelo de la humanidad!".

Por ironia del destino, la frase "¡La avaricia - es buena!" se volvió en los últimos años en una de las acusaciones del orden económico que condujo a la crísis mundial.

A pesar del énfasis cláramente anticapitalista y liberal de la primera película "Wall-street", muchos brahmanes del mundo del dinero de hoy reconocen que ingresar en el sendero financiero les indujo la imagen de Gekko con sus pelos alisados y sus tirantes. Desde ese entonces, la diferencia de salarios, entre un trabajador común y los directores de las compañías americanas, se elevó hasta el 500%. El salario real de los americanos (considerando las rectificaciones de las inflaciones) no crece por decenas de años. Y a los banqueros, que llevaron a sus empresas hacia la bancarrota, los despidieron con "paracaísas de oro" de 100 millones de dólares o más. Y los bancos y empresas, que fueron rescatados del colapso potencial por el gobierno  americano, empezaron al instante a pagarles a sus directivos bonos del importe de 250 millones hasta casi 2 mil millones de dólares. Por ejemplo, Richard Fuld, que hundió a una de las antíguas compañías financieras, al Lehman Brothers, cayó en la "almohada de dinero" de 457 millones de dólares. 

"Wall Street: El Dinero Nunca Duerme". Entrevista a Michael Douglas (II)

- Vuestra nueva película, completamente sin ambiguedades, afirma que la codicia, ya no es buena. Sin embargo, que Ud. piensa, despues de "Wall-street", sobre el hecho de que una pleyada íntegra de personas jovenes se hayan lanzado a las finanzas, inspirados por Vuestro heroe Gordon Gekko?.

- A nosotros nos chocó este giro. Gordon Gekko, según nuestra concepción, fue un villano tradicional del cine!. No obstante, a los aficionados del cine les encantan los villanos. Y sobre todo los fascinadores.

Cuando salió a luz la primera película "Wall-street", muchos de los actuales jefes corrompidos de compañías financieras fueron estudiantes de facultades de finanzas de las universidades. Y yo me asombro, cuando gran cantidad de personas hasta ahora se acercan a mi para decirme: "Gracias a Ud. soy financista". Y yo les 

Michael Douglas y Shia LaBeouf

 contesto: "¡Pero Gordon cayó en la cárcel!" - "Ah, si...". ¡No funciona!. Esto para mi es como una ventanilla más para ver el alma de las personas (¡por su puesto si tendrán alma!), que nada, a excepción de hacer dinero, les interesa hacer. Para ellos les es indiferente como hacen el dinero. Para ellos no existen otros valores en la vida. A nosotros, a propósito, nos preocupa como ellos entenderán a nuestro "nuevo" heroe Gordon Gekko, que ahora tiene que empezar desde cero.

- Ud. habló sobre la corrupción. ¿Para Ud. es esto realmente una vivencia personal?. 

- ¡Si, porque aumenta en todas partes!. No solo en nuestro país. Antes nosotros nos reiamos solo de los mañosos concesionarios de automóviles que nos querían obligar a aceptar productos de calidad inferior, y ahora mire alrededor - nos mienten sobre el vertido del petróleo en el golfo, despues de la avería ocurrida en la torre de perforación de BP, y además sobre cualquier otra cosa. Esto me hace recordar mi película el "Síndrome chino" (1979), sobre los contadores roentgen de la central atómica que nadie los controlaba, diciendo que todo funcionaba bién.

¿En qué consiste el secreto de Warren Buffett?

¿Gracias a qué fue que Warren Buffett se hizo el hombre más rico del mundo con el capital de 62 mil millones de dólares?
¿Cómo es que, sin crear nada de nuevo, hizo crecer a la compañía del valor de 145 mil millones de $, en la que tan solo trabajan 19 empleados?.

Warren  E. Buffett, empresario, nació el 30.08.1930 enOmaha, EE UU,

Buffet siempre ha sido muy apasionado de las finanzas: a los 11 años realizó su primera inversión, después de haber leído todos los libros sobre inversión en la biblioteca de su ciudad.

Estudió en la Universidad de Nebraska, hizo maestría en Economía en la Escuela de Negocios de Columbia, fue alumno de Benjamin Graham. 

Presidente de Berkshire Hathaway, es uno de los hombres más ricos del mundo.

A el le denominan la leyenda vida, el oráculo de Omaha, el gurú de las inversiones, el analista de mayor autoridad de la bolsa de valores, el inversionista más deseado, el creador de la máquina inversionista de mayor efectividad. 
Pero, ¿en qué consiste su secreto?.

Cada año muchos inversionistas, directivos, traders (comerciantes) y otros expertos de la bolsa de valores, logran incluso mayor rentabilidad que él.

Estos eligen activos de rápido crecimiento, encuentran acciones de compañías de mayores perspectivas, utilizan créditos, futuros, opciones y otros instrumentos financieros para aumentar la rentabilidad y la